总第 4496 期

作家 | 餐饮雇主内参 内参君

2025 年，

百胜中国"杀疯了"

百胜中国发布的最新财报，又是一个"王炸事迹"。事迹一出，股价暴涨了 11.42%。

2025 年，公司营收 117.97 亿好意思元（约合 819 亿元东说念主民币），同比增长 4%；诡计利润达到 13 亿好意思元（约合 90 亿元东说念主民币），同比收场 11% 的强劲增长；净利润则是 9.29 亿好意思元（约合64.23 亿元东说念主民币），同比增长 2%。

餐饮不竭承压下，2025 年百胜中国迎来了全体领域、同店销售与盈利能力的同步增长。回看其近五年品牌的事迹发达，在 2022 年的波动之后，一直是矜重增长。

肯德基与必胜客是百胜中国事迹的"两大复旧"，增长势头并驾皆驱。

2025 年，肯德基系统销售额同比增长了 5%，诡计利润同比增长 8% 至 13 亿好意思元。必胜客本年度系统销售额同比增长 4%，诡计利润同比增长 19% 至 1.83 亿好意思元。

事迹增长背后，一方面是门店的接续彭胀，三年间新增门店 5154 家，接续撬动阛阓增量；另一方面则是在成本端的"量入制出"，餐厅开支占比从 85.9% 优化至 83.7%，成本管控收效显耀。

在百胜中国首席现实官屈翠容看来，这一事迹发达来自前后端端的整合与新机遇的把合手，"咱们的多品牌组合、多元化的门店模式和丰富的餐品，使咱们大约触达更多客群，并在后端工作常常各种的地方。"

门店数目的增长似乎与现时餐饮品牌的"粗疏近况"相背，但真切辩论，咱们不难发现，百胜中国的领域增长用以新的模样开启，同期，外卖这一渠说念，正撑起总收入的"半壁山河"。

百胜中国的增长，正围绕着更契合的门店模子、更精确的场景定位、更深度的渠说念运营伸开。

这背后，是每一笔运营账单的精确核算。如百胜中国 CEO 屈翠容的理念一样，诡计即是数知识题：哪些订单补贴能赢利，哪些卡在盈亏均衡点上，哪些细则亏钱——这么的贸易细则不可作念。

"轻量化"模式，

已成餐饮开店新主流

卖暖锅的启动卖糖水、卖炸鸡，作念粤菜的开出了小酒馆，卖奶茶的卖起了螺蛳粉，餐饮品牌的副牌之路，显得仓卒中、杂沓，有些急不择途。

但回看 2025 年的百胜中国，副牌战略却很凯旋，在全体的打造战略上，以"轻量化"的门店模子触发了增长。

百胜中国 2025 年新增 1706 家新店，门店集会扩展至 18101 家，遮掩中国 2500 余座城镇。

一类，是店中店模式。

依托店中店（也即是肩并肩模式），肯悦咖啡得以快速铺开，从 2024 年的 700 家增至 2025 年的 2200 多家，增长了 3 倍之多。在每周一款新品的激动下，单店日均销售杯数同比增长了 25%。

聚焦轻食赛说念的 KPRO（肯律轻食），为蹧跶者提供能量碗、意面碗和超等食品酸奶昔等居品，一年内新增了 200 家门店，还为肯德基母店带来双位数的销售提高。

不仅仅百胜中国，库迪、挪瓦咖啡等品牌，都在以"店中店"模式加速彭胀。在 2025 年官宣开出万店的挪瓦咖啡，其模式是和肩并肩雷同的"便利店寄生模式"，在便利店中建立咖啡制作和售卖点位。这一模式能匡助品牌短时期收场快速增长。

还有即是必胜客 WOW，将大店开小，定位往下探。

2025 年，是必胜客爆发的一年，净新增了 444 家门店，创历史新高，门店数到了 4168 家。同期，餐厅利润率扩大 80 个基点至 12.8%，带动其诡计利润率增长至 7.9%，创 2016 年好意思国上市以来新高。

在拓店方面，必胜客进入了 200 多个新城市，其中一半以上都是 WOW 模式。通过更低成本开销（单个 WOW 门店的成本开支约为 65 万至 85 万元东说念主民币）、精简营运与简化菜单，WOW 模式匡助百胜进入到更多低线城市。

这除外，百胜中国还试水了「双子星」模式，如肯德基与必胜客排排站。

这一模式能以较轻的成本参预带来新增销售和利润，如一双双子店的成本开支约为 70 至 80 万元东说念主民币，成本缩减，门店数却是加倍的。昨年双子星的门店数是 40 对，本年开店节律将加速。

这些"轻量化" 开店模式，骨子上是通过裁减单店参预、复用已有资源，收场快速领域化。这种模式尤其顺应下千里阛阓。低线城市蹧跶能力稳步提高，但对房钱、东说念主工成本更为明锐，轻量化店型大约以更低的风险触达增量客群。

外卖收入，

撑起了近"半壁山河"

在外卖大战卷刮风沙迷东说念主眼，又留一地缭乱之时，咱们却惊喜地发现，外卖是百胜中国颠倒亮眼的一笔，险些撑起了总收入的"半壁山河"。

财报显露，2025 年，百胜中海外卖销售同比增长 25%，外卖销售约占公司餐厅收入的 48%，较昨年的 39% 明显提高。

其中，肯德基外卖销售同比增长 26%，约占肯德基公司餐厅收入的 48%；必胜客外卖销售同比增长 22%，约占必胜客公司餐厅收入的 47%。更瞩成见是，两大品牌的外卖占比在 2025 年第四季度双双打破 50%，肯德基达 53%，必胜客达 54%。

值得小心的是，肯德基与必胜客的外卖业务也曾相接三年稳步增长。

2025 年外卖大战抱成一团，百胜中国行为餐饮头部企业，在这场混战中吃到了一部分成利。

关于外卖大战，百胜中国事相对严慎的。此前屈翠容经受媒体采访时谈到，在这次外卖补贴大战中，"咱们都会细算，看对利润的具体影响到底奈何"，依此进行不同的安排。

百胜中国首席财务官丁晓则直言："从恒久来看，咱们以为现时系数这个词外卖平台的补贴竞争，对领域较大的商家来说是成心的。商家领有与多个平台劝诱的礼聘权，同期在补贴时刻，咱们较着也能收拢契机，争取一些恒久利益。"

不外，外卖业务的快速飞腾，也带来了成本端的刚性压力。为此，2026 年 1 月，肯德基对部分外送居品价钱作念出小幅上调，平均金额为 0.8 元。事迹会上屈翠容对这次调价作念出复兴："这次价钱转换，有助于部分对消因外卖占比提高所带来的骑手成本飞腾。"

2025 年以来，更多平台加码外卖阛阓，对餐饮行业的诡计口头也带来了更真切的改造。艾瑞征询数据显露，2025 年餐饮外卖阛阓领域打破 1.8 万亿元，占餐饮总收入比重达 32%。百胜中国 48% 的外卖占比，以及外卖成本的雅致化惩办，给行业带来了新的启发。

如今的外卖也曾不仅仅餐饮门店的渠说念补充，而是全方向检修品牌供应链运营后果、成本雅致化管控能力的中枢竞技场。

餐饮行业，

进入雅致化运营期间

百胜中国给出了现时餐饮更新的增长谜底，在稠密的阛阓趋势下，仍平坦大路。比如，更轻量化的品牌拓展模式，更契合现代阛阓的增长模子打造 …… 这些更雅致化的餐饮运营念念路，仍值得餐饮东说念主模仿。

另一家与百胜中国一样，相通在真切"雅致化运营"上获得了可以收货的，即是南城香。2025 年，南城香销售额减少 0.95%，但净利润同比增长 101%。

此前边临增收不增利的南城香主要作念了 3 件事：

一是东说念主员的后果提高，2025 年，南城香总部引导中心东说念主员更换率 30%，营运团队更换率 80%，店长更换率 20%，被更换的东说念主员，大部分重返一线门店。

二是升级 2.0 门店，取消了超时免单，强调 " 明厨现炒、释怀实惠 "。在菜单上，一方面砍掉了晚餐小暖锅等对利润提高有限的居品，增多了三杯鸡、辣椒炒肉等现炒"硬菜 "；另一方面解绑套餐，转向高品性单品。

三是在供应链连续深耕，2026 年，南城香的智能炒菜机将再度升级；新式电烤串开荒已研发凯旋并准备全面推开；将连续参预迭代蒸菜开荒；中央厨房也将同步升级，进一步提高标准化能力。

不管是百胜中国体育游戏app平台，如故南城香，都给出了餐饮下半场的增长谜底。唯一接续打磨单店的雅致化运营，从每一项具体的成本中抠利润，迭代更恰当蹧跶者当下需求的门店模式，才能穿越新的餐饮周期。